Vencedores e perdedores diários: uma abordagem no mercado brasileiro

Abstract

Ao analisar ações a característica mais saliente observada é o fato de serem vencedoras ou perdedoras diárias, estas ações recebem destaque em sites e programas de TV ocasionando picos de atenção. Influenciando no comportamento dos investidores, afetando os volumes de negociação, e refletindo nos preços futuros. Utilizamos dados das ações que compuseram o Índice Bovespa entre janeiro de 2012 e abril de 2016 com o objetivo de analisar o comportamento dos investidores em relação ao ranqueamento dos retornos diários de ações e atestar se as ações vencedoras e perdedoras diárias tem seus retornos futuros impactados. Encontramos fortes evidências de que os investidores de varejo tendem a operar mais sobre as ações vencedoras e perdedoras diárias. Por fim, concluímos que os retornos futuros das ações ranqueadas como vencedoras e perdedoras diárias são 0,0131 menores em relação as demais.

When we analyze stocks, the most salient feature noted is the fact that they are classified by daily winners and losers, those stocks receive focus on websites and TV programs causing attention spikes. In some ways, these pieces of information influence investor´s behavior, affecting the volume of negotiation, therefore reflecting in future prices. Based on stocks data composed by Ibovespa from January 2012 to April 2016 in order to check investor’s behavior regarding daily stocks return and attest if daily winners and losers have their return impacted. We found out evidences that retail investors tend to operate more over daily winners and losers. To conclude, the future return of ranked stocks as daily winners and losers are 0,0131 lower compared to the others.