Public credit and misallocation in Brazil

Abstract

Esse trabalho investiga a relação entre a política de expansão do crédito público após a crise financeira de 2008 e o seu efeito na alocação de recursos e produtividade setorial no Brasil. Usando um método similar a Hsieh e Klenow (2009) e dados a nível da firma de 2009 a 2016, não encontramos evidência que essa política foi eficaz em aumentar a Produtividade Total dos Fatores (TFP). De fato, encontramos algumas evidências que existe uma correlação negativa entre os dois.

This work investigates the relationship between the expension of earmarked credit policy in Brazil after the 2008 financial crisis and the effect on the allocation of resources and sector productivity. Using a similar method to Hsieh and Klenow (2009) and firm-level data from 2009 to 2016, we find no evidence that this policy was efficient in increasing in sectorial Total Factor Productivity (TFP). In fact, we find some evidence that the two are negatively correlated.