Poder de mercado e lucratividade: um estudo do setor bancário da América Latina

Abstract

Nas últimas décadas, o setor bancário da América Latina foi amplamente aberto à participação estrangeira, a fim de aumentar a concorrência e a eficiência. Privatizações e grande número de fusões e aquisições modificaram as condições competitivas do setor. Por meio do modelo SCP (Structure-Conduct-Performance), foi testada a relação entre poder de mercado e lucratividade, para verificar o impacto da concentração bancária na competição, e o impacto desta na lucratividade dos bancos, através de uma amostra com 16 países da América Latina, para o período 2011-2017, utilizando regressão de dados em painel. Todos os países foram caracterizados como mercados de competição monopolística, através do modelo de Panzar e Rosse (1987), medida de competição bancária. Constata-se que o Brasil apresenta índice de competição de 0,49, o menor dos países estudados. Já Chile e Uruguai apresentam números acima de 0,80, considerados elevados, indicando maior competição no mercado bancário. A concentração foi medida pelos índices HHI e CRk, calculados com base no ativo total dos bancos. O Brasil, a maior economia da região, possui índice HHI de 1187, inferior à média da região. Com relação aos índices de lucratividade, o Brasil possui ROA mais baixo que a média da região e ROE em linha com a média. Por fim, as regressões para verificar a ligação entre competição e concentração e competição e lucratividade não encontram relação estatisticamente significativa entre as variáveis. Dessa forma, rejeitou-se as hipóteses do modelo SCP, que afirmam que a concentração diminui a competição, levando a maior lucratividade do setor.

In recent decades, Latin America's banking sector has been largely open to foreign participation in an attempt to increase competition and efficiency. Privatizations and a large number of mergers and acquisitions have modified the sector's competitive conditions. Through the SCP (Structure-Conduct-Performance) model, the relationship between market power and profitability was tested to verify the impact of bank concentration on competition, and the impact of this on bank profitability, with data for 16 Latin American countries for the 2011-2017 period, using panel data regression. All countries were characterized as markets in monopolistic competition by the Panzar and Rosse (1987) model’s measure of banking competition. It was observed that Brazil has a competition index of 0.49, the lowest of the countries studied. Chile and Uruguay have numbers above 0.80, indicating greater competition in the banking market. Concentration was measured by the HHI and CRk indices, calculated using the total bank assets. Brazil, the largest economy in the region, has an HHI index of 1187, lower than the region’s average. Regarding profitability indices, Brazil has lower ROA than the regional average and ROE in line with the average. Finally, regressions to verify the link between competition and concentration and competition and profitability did not find a statistically significant relationship between the variables. Thus, the hypotheses of the SCP model, that concentration reduces competition and this leads to higher profitability were not validated.