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dc.contributor.advisorPinto, Afonso de Campos
dc.contributor.authorAraujo, Lucas Machado Braga de
dc.date.accessioned2010-04-20T21:00:12Z
dc.date.available2010-04-20T21:00:12Z
dc.date.issued2009-02-03
dc.identifier.citationARAUJO, Lucas Machado Braga de. Composição de fundo de fundos multimercado: otimização de carteira pelo método de média-cvar. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2009.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/2633
dc.description.abstractO objetivo do trabalho é demonstrar que a otimização de uma carteira composta por fundos multimercados brasileiros gera melhores resultados quando a medida de risco utilizada é o Conditional Value-at-Risk. Modelos de otimização de carteira têm como objetivo selecionar ativos que maximizem o retorno do investidor para um determinado nível de risco. Assim, a definição de uma medida apropriada de risco é de fundamental importância para o processo de alocação. A metodologia tradicional de otimização de carteiras, desenvolvida por Markowitz, utiliza como medida de risco a variância dos retornos. Entretanto, a variância é uma medida apenas apropriada para casos em que os retornos são normalmente distribuídos ou em que os investidores possuem funções de utilidade quadrática. Porém, o trabalho mostra que os retornos dos fundos multimercados brasileiros tendem a não apresentar distribuição normal. Logo, para efetuar a otimização de uma carteira composta por fundos multimercados brasileiros é necessário utilizar uma medida de risco alternativa.por
dc.description.abstractThe aim of this work is to show that the optimization of a portfolio composed of Brazilian hedge funds presents better results when the risk measure considered is Conditional Value-at-Risk. Portfolio optimization models aim to select assets that maximize the investor‘s return for a given level of risk. Therefore the definition of an appropriate measure of risk is of fundamental importance to the allocation process. The traditional methodology of portfolio optimization, developed by Markowitz, uses the variance of assets returns as risk measure. However variance is a measure appropriate only for cases where the returns are normally distributed or that the investor utility function is quadratic. Nevertheless it will be shown that the returns of Brazilian hedge funds usually do not have a Normal distribution. Consequently, to perform the optimization of a portfolio composed by Brazilian hedge funds is necessary to use an alternative risk measure.eng
dc.language.isopor
dc.subjectDesvio padrãopor
dc.subjectFundos multimercadospor
dc.subjectFundo de fundos multimercadospor
dc.subjectOtimização de carteirapor
dc.subjectHedge fundseng
dc.subjectConditional Value-at-Risk (CVaR)eng
dc.titleComposição de fundo de fundos multimercado: otimização de carteira pelo método de média-cvarpor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EESPpor
dc.subject.bibliodataInvestimentos - Administração - Brasilpor
dc.subject.bibliodataInvestimentos - Análisepor
dc.subject.bibliodataFundos de investimento - Administração - Brasilpor
dc.subject.bibliodataFundos de investimento - Brasilpor
dc.contributor.memberSchiozer, Rafael Felipe
dc.contributor.memberCalfat, Roberto Anis


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