A study of the Brazilian business cycles (1900 - 2012)

Abstract

This paper studies the Brazilian business cycles in the period of 1900 to 2012. Since the quarterly series of the actual GDP only starts in 1980 we had to build the series for the period of 1900 to 1979, using the time series structural model with temporal disaggregation for the first period. After that, a Markov switching model is proposed to build a chronology of the business cycles. The chosen model has two separate regimes with different scenarios of expansion and recession, and the dating carried out in this paper is compared with other studies on the theme, and characterizations for the growth phases that can support studies of the economic history in Brazil are proposed.

O presente artigo estuda os ciclos de negócios brasileiro no período dos anos 1900 até 2012.Como a série trimestral do PIB real só começa em 1980 é construida a série para o período de 1900 a 1979, utilizando um modelo estrutural de series de tempo com disagregação temporal para o primeiro período. A partir disso, um modelo com mudança Markoviana é proposto para que seja construída uma cronologia de ciclo de negócios. O modelo selecionado possui dois regimes distintos cenários de expansão e de recessão, a datação obtida é comparada com outros estudos sobre o tema e são propostas caracterizações das fases de crescimento que podem apoiar estudos sobre a história econômica do Brasil.