Show simple item record

dc.contributor.advisorSchiozer, Rafael Felipe
dc.contributor.authorBokari, Timur Khalid
dc.contributor.otherGiovannetti, Bruno Cara
dc.contributor.otherGenaro, Alan de
dc.date.accessioned2018-11-12T12:34:03Z
dc.date.available2018-11-12T12:34:03Z
dc.date.issued2018-10-16
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/25702
dc.description.abstractEsta tese analisa o desempenho de fundos mútuos de ações de mercados emergentes durante o período de janeiro de 2005 a dezembro de 2017. O objetivo é preencher a lacuna metodológica da literatura de mercado desenvolvida presente em estudos recentes. Na primeira parte, a análise de performance demonstra que os alfas são positivos e estatisticamente significativos. Assim, encontro evidência de que os fundos mútuos geraram retornos anormais durante todo o período amostral, embora a análise por subperíodos produza resultados menos claros, havendo subperíodos em que os alfas são negativos ou positivos. Além disso, mostro que a relação de despesas, cargas front-end e back-end têm impactos negativos sobre os alfas, como esperado. Na segunda parte, a análise de persistência de performance mostra que os spreads entre os fundos com performance mais alta e mais baixa são positivos durante os diferentes períodos de investimento, em outras palavras, os fundos com melhor performance continuam superando seus pares inferiores nos períodos subsequentes. Portanto, encontro evidências de persistência de performance em períodos de investimento de até um ano. Os resultados também mostram que mesmo os fundos com performance mais baixa foram, em média, capazes de gerar alfas positivos ao longo de diferentes períodos de espera.por
dc.description.abstractThis thesis analyzes the performance of emerging markets equity mutual funds during the period from January 2005 until December 2017. The main objective is to fill the existing methodological gap between the literatures on developed markets and emerging markets funds. In the first part, I analyze fund performance and show that alphas are positive statistically significant on average. Thus, I find evidence that mutual funds generated abnormal returns over the entire sample period, yet the sub-period analysis shows there have been periods of positive and negative significant alphas. In addition, I show that the expense ratio, front-end, and back-end loadings have negative impacts on alphas as expected. In the second part, the performance persistence analysis shows that spreads between the top and bottom performing funds are positive throughout different holding periods. In other words, better performing funds keep outperforming their bottom peers in subsequent periods. Hence, I find evidence for performance persistence across holding periods of up to one year. The results also show that even bottom performing funds were on average able to generate positive alphas throughout different holding periods.eng
dc.language.isoeng
dc.subjectEmerging marketseng
dc.subjectMutual fundseng
dc.subjectEquityeng
dc.subjectPerformanceeng
dc.subjectPersistenceeng
dc.subjectMercados emergentespor
dc.subjectFundos mútuospor
dc.subjectFundos de açõespor
dc.subjectPerformancepor
dc.subjectPersistênciapor
dc.titlePerformance persistence of emerging markets equity mutual fundseng
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaAdministração de empresaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EAESPpor
dc.subject.bibliodataFundos de investimentopor
dc.subject.bibliodataÁreas subdesenvolvidas - Condições econômicaspor
dc.subject.bibliodataÁreas subdesenvolvidas - Mercado financeiropor
dc.rights.accessRightsopenAccesseng


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record