Show simple item record

dc.contributor.advisorEid Júnior, William
dc.contributor.authorGonçalves Junior, Walter
dc.date.accessioned2010-04-20T20:51:59Z
dc.date.available2010-04-20T20:51:59Z
dc.date.issued2007-02-08
dc.identifier.citationGONÇALVES JUNIOR, Walter. Surpresas com relação à política monetária e o mercado de capitais: evidências do caso brasileiro. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2007.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/2340
dc.description.abstractEste trabalho avalia os efeitos que as ações de política monetária exercem sobre o mercado acionário brasileiro. Através da definição de medidas para estimar a surpresa causada neste mercado pelas decisões do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM), constatou-se que a um aumento hipotético de 1% não previsto na taxa básica de juro está associada uma queda de aproximadamente 1,3% no Índice Bovespa. Testes adicionais mostraram que o mercado não reage diferentemente em função da direção tomada pelas decisões e que importantes eventos econômicos recentes ou mesmo o contexto das decisões tomadas não influenciaram as respostas à surpresa; as evidências mostraram também que a surpresa é composta de dois efeitos significativos: os permanentes e os devidos ao timing da mudança. Por fim, aplicando-se a metodologia individualmente aos mais importantes papéis que compõem o Índice Bovespa, constatou-se significância na resposta da maioria deles às surpresas na política monetária, bem como consistência destas respostas a um padrão previsto pelo modelo CAPM.por
dc.description.abstractThis article evaluates the effects that monetary policy actions exert on Brazilian stock market. By the measures defined to estimate the surprise caused by Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM) decisions, it was verified that to a hypothetic unexpected 1% increase in the target rate is associated an 1.3% average fall of Bovespa Index. Additional tests did not show distinct reactions caused by direction decisions, neither evidences from relevant recent economic events or decision contexts having influences on the surprise responses; evidences have showed, as well, that the surprises consist of two significant effects: the permanent, and timing ones. Applying the same methodology individually to the most important stocks that compose Bovespa Index, it was verified a significant response of the majority of them to monetary policy, as well as their consistency to a pattern foreseen by CAPM model.eng
dc.language.isopor
dc.subjectMonetary policyeng
dc.subjectSurpriseseng
dc.subjectEvent studyeng
dc.subjectPolítica monetáriapor
dc.subjectBovespapor
dc.subjectSurpresaspor
dc.subjectEstudo de eventopor
dc.titleSurpresas com relação à política monetária e o mercado de capitais: evidências do caso brasileiropor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaAdministração de empresaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EAESPpor
dc.subject.bibliodataPolítica monetária - Brasilpor
dc.subject.bibliodataMercado de capitais - Brasilpor
dc.rights.accessRightsopenAccesseng
dc.contributor.memberGarcia, Fábio Gallo
dc.contributor.memberMinardi, Andrea Maria Accioly Fonseca


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record