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dc.contributor.advisorMalaga Butron, Guillermo Roberto Tomas
dc.contributor.authorPalaia, Paulo Thiago Antonelli
dc.date.accessioned2010-04-20T21:00:21Z
dc.date.available2010-04-20T21:00:21Z
dc.date.issued2007-03-23
dc.identifier.citationPALAIA, Paulo Thiago Antonelli. Carry trade em um modelo de carteira ótima de moedas. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2007.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/2077
dc.description.abstractDe todas as anomalias documentadas na literatura de finanças internacionais, a sistemática violação da Paridade Descoberta de Juros, ou como é mais conhecida – viés nas taxas futuras câmbio - é sem dúvida um assunto no campo de finanças internacionais que chamou muita atenção e gerou inúmeros estudos nos últimos 30 anos. A questão tratada neste trabalho é se estratégias designadas a explorar a violação da Paridade Descoberta de Juros são lucrativas o suficiente de forma a torná-las uma nova classe de ativos entre os investidores no mercado de câmbio, principalmente os especuladores. Segundo um relatório do Bank for International Settlements (BIS) de 2004, o mercado de moedas tornou-se uma nova classe de ativos por duas razões: violação sistemática da Paridade Descoberta de Juros e alterações macroeconômicas que geraram movimentos de valorização ou desvalorização de longa duração. Apresentamos primeiramente uma revisão da extensa literatura que trata da violação da Paridade Descoberta de Juros e posteriormente um estudo sobre tal violação para uma série de moedas escolhidas conforme sua relevância no volume de negociações médias diárias no mercado de câmbio internacional. Observamos que a violação, assim como já evidenciada em outros estudos, realmente existiu tanto para países desenvolvidos como para países em desenvolvimento. A parte final do trabalho mostrou que as operações destinadas a explorar tal violação não são lucrativas quando analisadas do ponto de vista de uma única moeda. Apesar disso, quando se utilizam modelos de otimização de carteiras, percebem-se não somente retornos comparáveis a outras classes de ativos comumente utilizadas pelos especuladores, mas também com uma relação risco retorno sensivelmente maior. Concluiu-se então que carteiras ótimas de moedas designadas a explorar a violação da hipótese de mercado eficiente são lucrativas, e tal prática pode realmente explicar o aumento nas negociações diárias de diversas moedas nos últimos anos.por
dc.language.isopor
dc.subjectCarry tradeeng
dc.subjectHipótese de mercado eficientepor
dc.subjectParidade descoberta de jurospor
dc.titleCarry trade em um modelo de carteira ótima de moedaspor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EESPpor
dc.subject.bibliodataMoedapor
dc.subject.bibliodataTaxas de jurospor
dc.subject.bibliodataCâmbiopor
dc.subject.bibliodataInvestimentos - Análisepor
dc.contributor.memberZimmer, Christian
dc.contributor.memberTenani, Paulo Sérgio


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