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dc.contributor.advisorGuimarães, Bernardo de Vasconcellos
dc.contributor.authorLazzaro, João Guilherme Santos
dc.contributor.otherShousha, Samer
dc.contributor.otherTeles, Vladimir Kuhl
dc.date.accessioned2017-06-05T20:35:34Z
dc.date.available2017-06-05T20:35:34Z
dc.date.issued2017-05-12
dc.identifier.citationLAZZARO, João Guilherme Santos. Sovereign default risk and commodity prices. Dissertação (Mestrado em Economia de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2017.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/18302
dc.description.abstractCountry risk is known to be an important driver of emerging economies business cycles. Existing studies of macroeconomics effects of commodities prices on emerging economies' country risk assume an exogenous negative relation between these two variables. This work presents a model to explain endogenously this relation built upon the sovereign debt literature deriving from Arellano (2008). Our framework is then used to assess quantitatively the importance of the country risk effect of commodity prices on output volatility. We find that although this effect is negligible for economies with a high share of commodities on GDP but low indebtedness, the effect is important in indebted economies with a lower share of commodities in GDP.eng
dc.description.abstractO risco país é conhecido por ser um motor importante dos ciclos econômicos das economias emergentes. Os estudos existentes sobre os efeitos macroeconômicos dos preços das commodities sobre o risco país das economias emergentes assumem uma relação negativa exógena entre essas duas variáveis. Este trabalho apresenta um modelo para explicar endogenamente esta relação baseado na literatura de dívida soberana derivada de Arellano (2008). Este arcabouço é então utilizado para avaliar quantitativamente a importância efeito do risco país dos preços de commodities sobre a volatilidade do produto. Descobre-se que, embora este efeito seja insignificante para economias com uma alta proporção de commodities em relação ao PIB e baixo endividamento, o efeito é importante em economias endividadas com menor participação de commodities no PIB.por
dc.language.isoeng
dc.subjectRisco-paíspor
dc.subjectCalote soberanopor
dc.subjectPreços de commoditiespor
dc.subjectCiclos de negóciospor
dc.subjectCountry riskeng
dc.subjectSovereign defaulteng
dc.subjectBusiness cycleseng
dc.subjectCommodities priceseng
dc.titleSovereign default risk and commodity priceseng
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EESPpor
dc.subject.bibliodataPaíses de risco (Economia)por
dc.subject.bibliodataCiclos econômicospor
dc.subject.bibliodataMercado financeiro - Previsãopor
dc.subject.bibliodataMercado futuro de mercadoriaspor


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