Economias de escala no sistema financeiro brasileiro no período pós-estabilização

Abstract

This work aims to analyze economies of scale in the Brazilian Financial System after the introduction of Plano Real (2001 – 2009), which led to a significant expansion of local bank portfolio. To do so, this paper compares results obtained from a minimum cost function, with Transcendental Logarithmic (TRANSLOG) specification, and administrators’ preferred cost function, which maximizes management utility, derived with the aid of Almost Ideal Demand System (AIDS). The results show economies of scale for the chosen set of Financial Conglomerates when the AIDS technique is applied in contrast to the diseconomies of scale evidenced with the aid of TRANSLOG technique. The results come in line with the findings of international research, pointing out the benefits of application of the AIDS technique in the field of banking efficiency, given the multiplicity of objectives bank administrators must currently pursue.

O presente trabalho tem por objetivo analisar economias de escala no Sistema Financeiro Brasileiro (SFN) no período 2001 a 2009 (pós implementação do Plano Real), quando ocorreu significativa expansão do portfólio dos bancos brasileiros. Para tanto, vale-se de técnicas de estimação de uma função de custo mínimo, com especificação Transcendental Logarithmic (TRANSLOG), e de uma função custo preferida pela administração bancária, que maximiza sua utilidade, derivada com a técnica Almost Ideal Demand System (AIDS).Os resultados apontam economias de escala para o conjunto dos conglomerados financeiros analisados, quando se utiliza a técnica AIDS, em oposição aos resultados obtidos com a técnica TRANSLOG, que aponta retornos decrescentes de escala para os mesmos conglomerados. Os resultados confirmam achados de pesquisas internacionais, ressaltando-se os potenciais benefícios da aplicação da técnica AIDS no campo de eficiência bancária, dada a multiplicidade de objetivos que a administração bancária tem que perseguir nos dias atuais.