Show simple item record

dc.contributor.advisorFernandes, Marcelo
dc.contributor.authorSilva, Kesley Leandro da
dc.contributor.otherMarçal, Emerson Fernandes
dc.contributor.otherGarcia, Márcio Gomes Pinto
dc.date.accessioned2016-03-11T16:00:12Z
dc.date.available2016-03-11T16:00:12Z
dc.date.issued2016-02-15
dc.identifier.citationSILVA, Kesley Leandro da. Estratégias de momentum no mercado cambial. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2016.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/15773
dc.description.abstractUtilizo dados semanais para investigar a lucratividade de estratégias de momentum no mercado de câmbio baseadas em dois diferentes métodos de extração da tendência, possivelmente não linear. Comparo a performance com as tradicionais regras de médias móveis, método linear bastante utilizado pelos profissionais do mercado. Eu encontro que o desempenho de todas as estratégias é extremamente sensível à escolha da moeda, às defasagens utilizadas e ao critério de avaliação escolhido. A despeito disso, as moedas dos países do G10 apresentam resultados médios melhores com a utilização dos métodos não lineares, enquanto as moedas dos países emergentes apresentam resultados mistos. Adoto também uma metodologia para o gerenciamento do risco das estratégias de momentum, visando minimizar as 'grandes perdas'. Ela tem êxito em diminuir as perdas máximas semanais, o desvio-padrão, a assimetria e curtose para a maior parte das moedas em ambas as estratégias. Quanto ao desempenho, as operações baseadas no filtro HP com gestão do risco apresentam retornos e índices de Sharpe maiores para cerca de 70% das estratégias, enquanto as baseadas na regressão não paramétrica apresentam resultados melhores para cerca de 60% das estratégias.por
dc.description.abstractI use weekly data to investigate the profitability of momentum strategies in the currency market based on two different methods of trending extraction, possibly nonlinear. I compare the performance with the traditional moving averages rules, linear method of trading broadly used by market professionals. I find that the performance of all strategies is extremely sensitive to the choice of currency, lags parameters and the evaluation criteria. Nevertheless, the G10 currencies show better average results with the nonlinear methods, while the emerging market currencies show mixed results. I also adopt a methodology for managing the risk of momentum strategies to minimize the “worst crashes”. It works to lower the maximum weekly losses, the standard deviation, the skewness and the kurtosis for most currencies in both strategies. In terms of performance, HP filter with risk-managed momentum shows higher return and Sharpe ratio for about 70% the observations, while those based on nonparametric regression show higher numbers for about 60% the observations.eng
dc.language.isopor
dc.subjectMomentumpor
dc.subjectRegras de médias móveispor
dc.subjectRegressão não paramétricapor
dc.subjectFiltro HPpor
dc.subjectRegras de negociação no mercado de câmbiopor
dc.subjectControle de volatilidadepor
dc.subjectMoving average trading ruleseng
dc.subjectNon-parametric regressioneng
dc.subjectTrading strategyeng
dc.subjectVolatility controleng
dc.titleEstratégias de momentum no mercado cambialpor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EESPpor
dc.subject.bibliodataCâmbiopor
dc.subject.bibliodataAdministração de riscopor
dc.subject.bibliodataMercado financeiropor
dc.subject.bibliodataCâmbio - Modelos matemáticospor


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record