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Credit ratings and government bonds: evidence before, during and after the european debt crisis

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2015-16_S2-932304-Miguel_Pinto_Coelho.pdf (1.473Mb)
Data
2016-01-18
Autor
Coelho, Miguel de Campos Pinto
Orientador
Mergulhão, João de Mendonça
Metadados
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Resumo
Neste projeto, investigamos se as agências de rating e as taxas de juro de longo prazo da dívida soberana tiveram uma influência recíproca antes, durante e após a crise da dívida soberana Europeia. Esta análise é realizada, estimando a relação existente entre os ratings da dívida soberana ou taxas de juro e factores macroeconomicos e estruturais, através de uma diferente aplicação de metodologias utilizadas para este efeito. Os resultados obtidos demonstram que, no período da crise soberana, os ratings e as taxas de juros tiveram um mútuo impacto, sugerindo que as descidas dos ratings podem ter conduzido a profecias auto-realizáveis, levando países relativamente estáveis a um eventual incumprimento
 
This project investigates if there was any influence of credit rating agencies and long-term government bond yields on each other before, during and after Europe’s sovereign debt crisis. This is addressed by estimating the relationship and causality between sovereign debt ratings or bond yields and macroeconomic and structural variables following a different procedure to explain ratings and bond yields. It is found evidence that, in distressed periods, ratings and yields do affect one another. This suggests that a rating downgrade might create a self-fulfilling prophecy, leading relatively stable countries to default.
 
URI
http://hdl.handle.net/10438/15619
Coleções
  • FGV EESP - MPFE: Dissertações, Mestrado Profissional em Finanças e Economia
Áreas do conhecimento
Economia
Assunto
Europa
Crise dívida soberana
Spreads taxas de juro
Rating soberano
Europe
Debt crisis
Credit rating
Sovereign spreads
Economia
Dívida pública - Europa
Dívida externa
Déficit financeiro - Europa
Taxas de juros
Risco (Economia)

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