Ensaios sobre mercados artificiais com dois ativos utilizando algoritmos genéticos

Abstract

Agent-Based Modelling is an approach for complex systems used to search for answers beginning with the analisis and construction of small components and their interactions. The observed results of the simulations are aggregated and derive from the combination of actions e interferences occurring in the microscopic level of the model. Thereby, leads to a bottom-up simulation. By meeting all the requirements, Financial Markets are perfect systems to use these models. This work implements an Agent-Based Financial Market Model composed by diverse agents interacting by themselves through a Dealing Center to trade two assets and counts on the service of Market Makers to promote market liquidity as seen in real markets. For this model to work, two types of agents that manage portfolios with both assets simultaneously are developed. The first one uses the Markowitz model meanwhile the second one uses Asset-Spread analysis techniques. Another contribution from this model is the analysis about the Objective Function on Assets Returns in the place of analysis on Prices.

A abordagem de Modelos Baseados em Agentes é utilizada para trabalhar problemas complexos, em que se busca obter resultados partindo da análise e construção de componentes e das interações entre si. Os resultados observados a partir das simulações são agregados da combinação entre ações e interferências que ocorrem no nível microscópico do modelo. Conduzindo, desta forma, a uma simulação do micro para o macro. Os mercados financeiros são sistemas perfeitos para o uso destes modelos por preencherem a todos os seus requisitos. Este trabalho implementa um Modelo de Mercado Financeiro Baseado em Agentes constituído por diversos agentes que interagem entre si através de um Núcleo de Negociação que atua com dois ativos e conta com o auxílio de formadores de mercado para promover a liquidez dos mercados, conforme se verifica em mercados reais. Para operação deste modelo, foram desenvolvidos dois tipos de agentes que administram, simultaneamente, carteiras com os dois ativos. O primeiro tipo usa o modelo de Markowitz, enquanto o segundo usa técnicas de análise de spread entre ativos. Outra contribuição deste modelo é a análise sobre o uso de função objetivo sobre os retornos dos ativos, no lugar das análises sobre os preços.